資源稅改革或促使煤炭價(jià)格上漲
今年9月，國家稅務(wù)總局政策法規(guī)司司長叢明即向記者表示，資源稅改革出發(fā)點(diǎn)已經(jīng)確定為將征收方式由“從量計(jì)征”改為“從價(jià)計(jì)征”。
煤炭資源稅改革的內(nèi)容包含兩個(gè)方面，一是改變當(dāng)前明顯偏低的資源稅率，二是改變明顯不合理的計(jì)征方式。
我國目前執(zhí)行的煤炭資源稅率是經(jīng)過6次調(diào)整《資源稅暫行條例》后形成的，最近一次調(diào)整在今年二月，財(cái)政部和國家稅務(wù)總局將焦煤的資源稅適用稅額標(biāo)準(zhǔn)確定為每噸8元，實(shí)現(xiàn)了對不同煤種的區(qū)別征收。現(xiàn)行的煤炭資源稅采取從量計(jì)征的方式，各省區(qū)噸煤資源稅在2.5-3.6元之間，相對于煤炭資源價(jià)值而言，這樣的稅率明顯偏低。
從計(jì)征方式來看，從量計(jì)征的資源稅收模式本意是反映企業(yè)對資源的使用量，即開采資源多的企業(yè)多繳稅，開采多少資源，繳納多少稅，從而激勵(lì)企業(yè)提高資源開采效率。
隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長，以及近期居高難下的通脹預(yù)期下，煤炭資源的絕對地租理應(yīng)隨之增長。然而從量計(jì)征的稅制征收安排最大的局限就在于不能反映資源價(jià)格的變動(dòng)。
對煤炭企業(yè)而言，資源稅的上調(diào)短期內(nèi)必然會(huì)增加企業(yè)成本，但是否會(huì)影響企業(yè)業(yè)績，還要看價(jià)格能否將成本剛性上升轉(zhuǎn)移到下游，這取決于煤炭供需形勢、各煤炭企業(yè)的議價(jià)能力，以及煤炭的需求彈性。
在當(dāng)前供求環(huán)境及煤炭價(jià)格市場化趨勢的背景下，增加的稅費(fèi)完全可以向下游傳導(dǎo)、轉(zhuǎn)移。今年初，國家放開了對電煤價(jià)格的管制，煤炭價(jià)格已經(jīng)完全市場化，煤價(jià)向資源價(jià)值的回歸將加速。隨著煤炭需求不斷擴(kuò)張，國家關(guān)閉和限制中小煤礦的安全門檻提高后，煤企定價(jià)話語權(quán)在逐步提升，成本轉(zhuǎn)移能力也在增強(qiáng)。
又值年末，煤炭重點(diǎn)合同談判和簽訂如期進(jìn)行，前期合同煤價(jià)與市場價(jià)的偏離將進(jìn)一步修正，而由于資源稅改革引起成本上漲，大型煤炭集團(tuán)或在談判中將提高的成本嵌入明年的合同煤價(jià)，提前向下游轉(zhuǎn)移。
由于煤炭資源稅從價(jià)計(jì)征將以外銷價(jià)格或銷售額為依據(jù)，內(nèi)部用煤不計(jì)入征稅標(biāo)準(zhǔn)的可能性較大，因而預(yù)計(jì)資源稅的開征對于上下游一體化公司影響相對較小， 中國神華（601088）、 神火股份（000933）等縱向一體化企業(yè)的優(yōu)勢將進(jìn)一步顯現(xiàn)。而其他上市煤炭企業(yè)向下游產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍的意愿將進(jìn)一步增強(qiáng)，對下游企業(yè)的并購案將增加，有利于上市企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步完善。
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