據(jù)中國水泥網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至目前，今年各地工信廳公布的水泥行業(yè)產(chǎn)能置換項目有37個，熟料年產(chǎn)能合計達(dá)5645.2萬噸（以310天計算）,主要分布在安徽、江西、廣西、山西、四川、湖南、云南、貴州、山東、黑龍江、內(nèi)蒙古、吉林12個省市,主要集中于海螺水泥、南方水泥、中聯(lián)水泥、山水水泥等國內(nèi)大型水泥企業(yè)手中。

從2018年1月1日，《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》正式實施算起，經(jīng)過兩年多時間的發(fā)酵，當(dāng)前的水泥行業(yè)產(chǎn)能置換已經(jīng)呈現(xiàn)出加速推進(jìn)、大企業(yè)參與、大線為主等特點。

然而，產(chǎn)能置換政策作為化解水泥行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的重要文件，并非從頒布之初就被業(yè)內(nèi)廣泛認(rèn)同。之所以如今水泥行業(yè)掀起產(chǎn)能置換熱潮，筆者看來，原因主要源于以下四個方面。

行業(yè)未來迷霧重重 未雨綢繆占得先機

基于水泥行業(yè)本身的周期特性，從國外水泥行業(yè)發(fā)展規(guī)律來看，未來隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)步入轉(zhuǎn)型期，固投比重下降，水泥市場需求步入下行周期是大概率事件。

筆者今年8月曾經(jīng)與國內(nèi)某大型水泥企業(yè)負(fù)責(zé)人就未來水泥行業(yè)走勢有過一次詳談，該負(fù)責(zé)人表示，在穩(wěn)增長的大背景下，水泥行業(yè)仍然會有3年左右的“美好”時光，但是水泥作為周期性較強的行業(yè)，未來市場需求下滑將是必然趨勢。

這也是當(dāng)前國內(nèi)水泥企業(yè)大規(guī)模涉足砂石骨料以及混凝土等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的重要原因。即，在可以預(yù)見未來行業(yè)形勢下滑的情況下，提前布局，增強企業(yè)競爭力，降低經(jīng)營風(fēng)險。

產(chǎn)能置換亦是同理。

眾所周知，基于水泥生產(chǎn)技術(shù)的迭代更新以及對水泥生產(chǎn)工藝研究的推進(jìn)等原因，同等管理水平和市場環(huán)境下，新建生產(chǎn)線市場競爭力通常強于老舊生產(chǎn)線；大型生產(chǎn)線競爭力通常強于小型生產(chǎn)線。

因此，新建大型水泥熟料生產(chǎn)線通常具備更強市場競爭力，這就意味著無論是趁著行情好，加速收回投資還是應(yīng)對未來激烈的市場競爭，企業(yè)都可以憑借優(yōu)勢競爭力，做到游刃有余。

另外，對于一些大型水泥集團(tuán)企業(yè)而言，原有老舊生產(chǎn)線不僅存在競爭力偏弱的問題，可能還存在資源日益枯竭以及布局不夠合理等等一系列問題，而產(chǎn)能置換的出現(xiàn)則正好提供了一個“鳥槍換炮”的機會。企業(yè)既能擺脫原有老舊生產(chǎn)線的包袱，又能新建更具競爭力的大型生產(chǎn)線，并借此優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提升整個集團(tuán)的競爭力，何樂而不為？

行業(yè)利潤高漲 資本的逐利特性凸顯

自2016年下半年以來，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進(jìn)，水泥行業(yè)迎來復(fù)蘇，行業(yè)利潤連年創(chuàng)下新高。

行業(yè)利潤高漲為產(chǎn)能置換帶來了兩個方面的影響。

其一，水泥屬于高投資門檻行業(yè)，生產(chǎn)線建設(shè)動輒數(shù)億，對投資者的資金實力，以及抗風(fēng)險能力都有著較高的要求。近年來，隨著行情上漲，水泥企業(yè)收獲高效益的同時，也為新建生產(chǎn)線提供了資金基礎(chǔ)。

其二，資本本身是逐利的，而且具有一定的盲目性。近年來高企的水泥價格以及持續(xù)攀升的水泥行業(yè)利潤，不僅刺激了業(yè)內(nèi)企業(yè)加速新線建設(shè)的欲望，同時也吸引了外部資本的進(jìn)入，由此也對水泥行業(yè)掀起產(chǎn)能置換熱潮起到了推動作用。

集團(tuán)化發(fā)展大勢所趨 且利于化解產(chǎn)能過剩

筆者曾經(jīng)與行業(yè)某主管領(lǐng)導(dǎo)就產(chǎn)能置換政策有過一次交流。該主管領(lǐng)導(dǎo)表示，產(chǎn)能過剩是我國水泥行業(yè)發(fā)展進(jìn)程中必須解決的一大難題，產(chǎn)能置換政策的推出一方面是通過減量方式逐步壓縮水泥產(chǎn)能，另一方面也是給部分小規(guī)模企業(yè)及時退出市場的機會。

化解產(chǎn)能過剩途徑多樣，放開市場競爭效果明顯，但是慘烈的價格戰(zhàn)之后，由于大量企業(yè)破產(chǎn)，同樣會造成的人員安置以及銀行貸款回收等等問題。產(chǎn)能置換的出現(xiàn)，可以讓缺乏競爭力的產(chǎn)能安全退出，并獲得一定的退出收益，用以員工安置和償還貸款，避免了市場化競爭帶來的經(jīng)濟(jì)創(chuàng)傷，可謂一舉兩得。

另外，從國外水泥行業(yè)去產(chǎn)能經(jīng)驗來看，在市場需求下滑之后，通過并購重組逐步形成由數(shù)家集團(tuán)性企業(yè)的案例不在少數(shù)，從這樣的角度而言，產(chǎn)能置換有利于提高市場集中度，減量置換也將對化解產(chǎn)能過剩起到積極作用。

值得一提的是，當(dāng)前水泥行業(yè)產(chǎn)能置換多由大型水泥集團(tuán)企業(yè)主導(dǎo)，而且大企業(yè)內(nèi)部置換指標(biāo)幾乎不會外售，而是選擇自己消化?；谶@樣的情況，我們也有理由相信，經(jīng)過這一輪的產(chǎn)能置換整合之后，國內(nèi)水泥行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度將進(jìn)一步提高，市場格局也會出現(xiàn)一些新的變化。

行業(yè)升級的必然要求

水泥作為一種剛性需求的大宗工業(yè)產(chǎn)品，從其誕生開始，受生產(chǎn)工藝影響，對資源的消耗和環(huán)境的污染就不可避免。正因如此，從其誕生以來，以更小的資源和環(huán)境代價滿足經(jīng)濟(jì)建設(shè)需求就成了行業(yè)發(fā)展進(jìn)程中永恒的主題。

如今，在全面推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)大背景之下，水泥行業(yè)要實現(xiàn)綠色高質(zhì)量發(fā)展，就需要全面推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，提升國內(nèi)水泥行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平，進(jìn)而降低整體能耗和污染物排放。

新線建設(shè)為水泥行業(yè)的綠色高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造了條件。特別是近兩年，隨著智能化技術(shù)的發(fā)展，新建生產(chǎn)線多以智能化為目標(biāo)，集合當(dāng)前最新技術(shù)，能耗和污染物排放大幅降低，生產(chǎn)線集成，信息化、智能化水平大幅提高。

話說回來，是不是有錢了，就可通過產(chǎn)能置換建新線呢？從2018年1月1日起施行《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》（工信部原[2017]337號）明確指出，確有必要新建的，必須實施減量或等量置換，制定產(chǎn)能置換方案。什么是“確有必要”呢？《水泥行業(yè)規(guī)范條件（2015年本）》規(guī)定，水泥建設(shè)項目（包括水泥熟料和水泥粉磨），應(yīng)符合主體功能區(qū)規(guī)劃，國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策，當(dāng)?shù)厮喙I(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方案。建設(shè)用地符合城鄉(xiāng)規(guī)劃、土地利用總體規(guī)劃和土地使用標(biāo)準(zhǔn)。今年年初，工信部原材料司《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法操作問答》要求，統(tǒng)籌考慮項目建設(shè)所在區(qū)域環(huán)境容量、資源稟賦、市場需求、物流運輸?shù)纫蛩兀\實守信，慎重決策?！按_有必要才建新線，須實施產(chǎn)能置換。不能顛倒過來，有可置換的產(chǎn)能，就可建新線！

投資效益最大化應(yīng)是投資者追求的目標(biāo)。對于前一時期投資建設(shè)的新型干法水泥生產(chǎn)線也就不足10-20年光景，相當(dāng)一部分也是日產(chǎn)4000噸級生產(chǎn)規(guī)模合理的生產(chǎn)線。對這部分生產(chǎn)線（含西部2000噸級）也可以通過技術(shù)改造途徑得以提升。拆，一堆建筑垃圾，值不了幾個錢，還要付處置費。能賣出產(chǎn)能指標(biāo)“價值“有限。如新建還要置換進(jìn)產(chǎn)能指標(biāo)，按當(dāng)前行情，也要占投資的相當(dāng)比重。仔細(xì)算清投資回收賬實屬必要。

2012年9月，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造的指導(dǎo)意見》（國發(fā)〔2012〕44號）?！兑庖姟分赋觯夹g(shù)改造是企業(yè)采用新技術(shù)、新工藝、新設(shè)備、新材料對現(xiàn)有設(shè)施、工藝條件及生產(chǎn)服務(wù)等進(jìn)行改造提升，淘汰落后產(chǎn)能，實現(xiàn)內(nèi)涵式發(fā)展的投資活動，是實現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步、提高生產(chǎn)效率、推進(jìn)節(jié)能減排、促進(jìn)安全生產(chǎn)的重要途徑。國家對企業(yè)實施技術(shù)改造鼓勵，且政策支持力度也大。

中共中央《關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》中提出，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化，發(fā)展服務(wù)型制造。推動企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造，擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資。鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，對企業(yè)投入基礎(chǔ)研究實行稅收優(yōu)惠。

由此看來，水泥企業(yè)如何以較小的投入，取得較大的收益，走上強者之道，需要把握好“確有必要新建”與技術(shù)改造的關(guān)系，還要從熱衷于生產(chǎn)能力投入轉(zhuǎn)向加大研發(fā)投入。這應(yīng)是水泥企業(yè)“十四五”所要面臨的重要課題。